乌俄战事进入第四个冬季，俄罗斯经济承压加剧，最刺耳的民声是：物价涨得比工资快
夜里警报时常响起，能源设施和居民楼被无人机击中，前线之外的城市也在算账：超市里换成国产品牌，购物车里的水果和蔬菜渐少，结账那一刻心里一紧，油箱却依旧要加满
一位来自莫斯科州的27岁活动公司经理埃琳娜说得直白：物价跑得比工资快，只能少买衣服，改挑国产
另一个场景来自坦波夫
40岁的经理丹尼斯把家里每周的食品支出翻番这件事当作“现实课”，于是先从少买水果蔬菜做起
这不是个案
SberIndex的开放数据平台显示，俄罗斯居民的食品开支在降，消费在明显收缩
经济的路径并非没有高光
2024年工资一度增长近20%，军事相关投资拉动了GDP，消费被短暂点亮，可通胀也随之抬头
为拦住价格飞奔
俄罗斯央行在2024年10月把利率拉到21%，货币紧缩的后劲在2025年开始显形：借贷贵了，买东西的人更少了，企业账面更难看了
数据显示
2025年一季度GDP同比仅增1.4%，较2024年全年4.3%的增速明显放缓；
通胀降到8.9%，失业率维持在2.3%的低位，但高利率把消费和投资压得喘不过气
同时
卢布在2025年5月较2024年12月升值超过20%，看似提气，实则让出口和预算收入更吃紧
能源是命门却更像一道难题
欧盟把俄油价格上限从每桶60美元压到47美元，几乎贴着约44美元的生产成本，留给俄罗斯的利润被压到极窄
绕道也被堵上了口
欧盟在2025年把近1000艘俄罗斯“影子船队”油轮列入黑名单，隐秘通道被封堵
再叠加
美国在2025年10月对俄罗斯石油公司与卢克石油实施制裁
收入端承压愈重
到2025年9月，俄罗斯化石燃料出口收入每天仅5.46亿欧元，比2021年同期少了52%
一季度能源企业净利润不足7900亿卢布
炼油厂利润更是暴跌96%，只剩45亿卢布
这还是在
乌克兰无人机频繁袭击炼油厂和港口的背景下
发生的，黑海到波罗的海都不安生，西伯利亚也偶有被波及
国内燃油市场进入紧张状态，油价自8月底起飙升，11月略有回落但依旧高位，一些地区依然缺油
有行业人士透露
11月上半月俄罗斯燃料出货量降至自开战以来的低位
压力从前线一路传到加油站
行业层面不再“稳”
战略研究中心在2025年11月18日给出直白结论：几乎没有机会避免经济衰退
钢铁行业自己给出了冷冰冰的数字：全年总消费下降14%，建筑业的钢铁需求下滑10%，机械行业暴跌32%
煤炭开采迎来十年来最困难的时刻，产量被迫削减
零售侧同样吃紧，X5集团三季度营收因通胀拉高，却净利润下滑近20%，显示需求疲弱、成本上行
店铺关得更快
时尚零售商三季度占所有关店的45%，几乎两家就有一家熄灯
电子市场则被形容为
“30年来最严重的下滑”
大宗采购被推迟
汽车销量在今年前九个月下降近四分之一
利率高、回收税提高让进口车和电动车更贵，消费者只好再等等
金融端传来的信号也不轻松
央行报告显示，第二季度不良企业债务占比升至10.4%，规模约9.1万亿卢布；
零售不良债务占比也升到12%
宏观面上
第三季度经济增速只有0.6%，不及预期；
10月预算赤字达GDP的1.9%，全年或到2.6%
根据已披露数据
今年1—10月石油与天然气卢布收入同比下滑超五分之一至7.5万亿卢布，油价走低、制裁与卢布走强共同压缩了每桶带来的卢布收入
外部博弈并未带来立刻的缓解
有外媒称，美俄曾围绕“对克里姆林宫给予制裁豁免的方案”进行幕后磋商，但未见突破
结果就是制裁层层加码、燃料出口继续受阻
转向东方，路也不算平坦
“向东看”战略仍在推进，但与中国的贸易繁荣近来放缓，印度采购态度转变，基础设施短板暴露
被寄予厚望的
卡尼库尔干口岸，永久性设施建设拖了30年，仍靠临时方案运行，通关效率低
贸易的齿轮想快也快不起来
该如何判断未来几季的脉络？
欧亚开发银行的《2025—2027年宏观经济预测》认为，2025年俄罗斯GDP或增2%，但低于此前预估；
居民消费价格指数有望放缓至7.5%，关键利率年底或降至18%，到2027年底可能降至10%
它也提醒
工业生产是增长主驱动，但高利率会限制消费与投资，卢布升值对出口与预算不利，油价若显著且持续下跌是未来三年的主要风险
中国社会科学院的研究则指出
俄罗斯通过调控利率、动用国家福利基金维持基本稳定，同时借与友好国家的经贸往来获取资金与技术
这条路能走，但速度和广度都受制于现实
财政端开始勒紧腰带，阵痛要传导到每个人
政府计划上调增值税并扩大征收范围，同时对电子元件和设备征收技术税、提高汽车购置税，预计可增加约1.2万亿卢布收入
这些举措引发争议
有媒体称官方在报道新税时避免提及核心人物，以降低舆论波动
这背后是一个清晰的判断
莫斯科国立大学的奥列格·布克列米舍夫直言：俄罗斯经济的抗风险能力已严重削弱，尽管未必出现系统性危机，但恶化会持续
更关键的是，如何收尾这场拉长的消耗
卡内基俄罗斯欧亚中心的加布耶夫提醒
“从整体经济指标来看，现在结束战争最符合俄罗斯的利益，但必须看到悬崖边缘，俄罗斯还没走到那一步”
这话不刺耳，却直指要害
当菜篮子和油箱都在提醒“日子更紧”，当企业账上的不良不断抬头
等待奇迹不是策略
布克列米舍夫的建议一针见血：如果希望经济继续正常运转，就必须逐步停止“特种军事行动”
这不是谁的立场问题，而是账本的底线
战争的成本总要有人买单
当它越过工厂、超市和家庭的门槛，经济就不再只是数据，而是具体的酸楚与取舍
如果说此前凭借高油价与财政刺激还撑得住
如今在价格上限、航运封堵、无人机袭击与高利率的叠加下，俄罗斯经济的韧性正在被透支
眼下最务实的答案，也许是把资源从战场慢慢挪回民生
让工资、物价和投资重新对齐，让人们不用在收银台前反复掂量一袋苹果
