声明一下，本号主擅长从数据筛选基金，写基金公众号原创文章近2000篇，提及的基金可能有上千只，不代表提及的基金都推荐，只不过梳理到了而已，况且本人虽然擅长研究基金数据，但请大家不要迷信我，权益基金投资短期是有很大不确定性的。
上一篇文章《个人养老选哪只，我个人更看好这只》有提到林国怀持有一些主动型基金，其中有沙炜的富国周期优势混合A，占基金净值比1.53%。
本月8日我写过一篇《黄金冲上4000美元，哪只“资源”主题基金最受到机构认可？》，其实资源基本就是周期行业，我本文就再针对基金名称中有“周期”两个字的基金拉拉数据。
要求基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置型、被动指数型四种，合计筛选可得62只基金，要求基金经理任期超越基准回报为正，则剩下49只基金。
49只基金按照基金经理任期超越基准回报由高到低排序如下：李游、刘宏、肖觅、邹立虎等基金经理任期超越基准回报相对较高排名靠前，不过这个榜单需要结合基金经理任期时长来综合考量。
数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势
如果要求基金经理上任满一年，则剩下18只基金。
18只基金按照任期超越基准回报B与任职天数A的比值C由高到低排序如下：李杨、邹立虎、唐博、刘宏、李游等创造的超额回报相对较高。
数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势
如果要求基金经理上任满2年，则剩下11只基金。
11只基金按照任期超越基准回报B与任职天数A的比值C由高到低排序如下：邹立虎、刘宏、李游、孙浩中、肖觅等创造的超额回报相对较高。邹立虎上任765天，超额回报44.03%；刘宏上任1665天，超额回报66.62%；李游上任2695天，超额回报104.53%；孙浩中上任755天，超额回报23.94%；肖觅上任1945天，超额回报59.37%……
数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势
如果要求基金经理上任满3年，则剩下5只基金。
5只基金按照任期超越基准回报B与任职天数A的比值C由高到低排序如下：刘宏、李游、肖觅等创造的超额回报相对较高。
数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势
选择基金经理上任满2年五位基金经理邹立虎、刘宏、李游、孙浩中、肖觅简单对比一下。
截至2025年6月30日，按照机构持有金额由高到低排序如下。
数据来源：妙想Choice，截至2025年9月30日，历史业绩不预示未来走势
机构持有邹立虎的景顺长城周期优选混合A达到了2.45亿元；
机构持有肖觅的嘉实周期优选混合达到了1.28亿元。
从机构持有比例来看，邹立虎的景顺长城周期优选混合A机构持有比例最高，达到了80.47%，多份额合计机构持有比例为84.41%。
数据来源：妙想Choice，截至2025年6月30日
五只基金逐年业绩展示如下，邹立虎的景顺长城周期优选混合A今年的涨幅高达54.83%排名第一。
数据来源：妙想Choice，截至2025年10月20日，历史业绩不预示未来走势
邹立虎的景顺长城周期优选混合A中报重仓股展示如下：这只基金是可以投资港股的，持仓确实都是有色金属、煤炭等周期能源股。
数据来源：iFinD，截至2025年6月30日，重仓股展示不构成投资建议
最后，让我们学习一下邹立虎在2025年中报披露的看法：
尽管关税冲击导致全球经济和市场在二季度先抑后扬，但上半年全球经济和市场韧性明显超出市场预期。
欧美经济韧性仍比较强，可能得益于其健康的私人部门资产负债表；中国受益于外需前置及政策发力，经济韧性也强于预期，国内新旧动能继续转换。
美联储仍然维持利率政策不变，欧洲央行处于降息周期尾声，中国利率继续下行空间短期也有限。
美元维持贬值趋势。
在上述宏观背景下，全球商品表现继续分化，原油市场在地缘政治短期扰动后重回弱势，中期展望仍不乐观，煤炭价格保持在低位运行，行业盈利压力加剧，基本上已经触及了部分企业成本线；在 国内地产下行拖累下，黑色和建材价格偏弱，包括一些化工品。
贵金属保持强势，美元贬值及央行购金支撑价格。
有色总体偏强，一些小金属尤其强劲，大金属里面铜铝基本面非常强劲，部分 存在挤仓压力。
本基金主要围绕上游行业来进行投资，目前重点配置了贵金属，铜铝和部分小金属方向，其他配置方向包括基本面一般但受益于高股息的能源，存在景气度部分改善的钢铁和化工。
展望未来，尽管中短期不排除国内外经济仍有一定下行压力，但中期前景来看，国内经济处于筑顶状态，地产对经济的拖累可能处于相对后期阶段，或者说市场定价不会更加敏感，随着政策继续加码，基本面可能在未来半年迎来温和修复。
海外方面，欧洲已经降息近10次，叠加欧洲重启大财政，欧洲中期的经济增长前景显著改善，过去三年欧洲经济增长接近停滞，未来将会加速复苏；美国方面，关税冲击阶段性过去，预计未来美国政策重点是推动国内经济复苏，包括大力放松监管，货币财政双宽松，推动资产负债表健康的私人部分重启扩张周期，在放松监管及私人部分重启扩张背景下，叠加货币财政双宽松，预计美国经济增长将会在今年底逐步加速。
预计未来1-2年可能迎来一轮制造业景气周期回升。
这意味着总体大宗商品市场贝塔偏正面，另外双赤字背景下美元熊市也对商品市场有显著正面支撑。
行业政策方面，反内卷政策可能会加速大部分传统行业格局优化，包括钢铁、煤炭、化工等， 本身这些行业盈利也接近周期底部；上半年的商品价格下跌导致不少品种已经触及现金成本线， 本轮熊市定价基本到位。
尽管后续政策还有一些不确定性，但是行业优化方向预计较为明确；叠加如果明年需求端改善，那么行业中期景气周期大概率已经趋于向上。
在宏观环境未来1-2年偏正面及美元贬值大背景下，行业层面来讲，展望中期，受益于需求重构及中长期的供应端刚性约束，全球定价的核心资源品将会重回强劲景气趋势。
需求重构主要来自于新兴领域和新兴市场需求重构，我们估计边际量来看，其实已经在主导以铜为代表的核心资源品定价，回头看其实从2022年起部分商品市场就已经出现了结构性的变化及由此带来的价格结构性牛市，一旦宏观压制接触，股票层面将会迎来显著的估值扩张。
后续我们重点跟踪海外再工业化进程及新兴市场需求的崛起，能源转型的进展，美元走势等方面。
部分内需定价的商品景气度也接近企稳，后续密切跟踪供需方面的边际变化。
风险提示哈，所有筛选的数据都是历史数据，且有一定的滞后性，但投资是看未来，不确定性的东西比较多，以上数据的含金量大家自己体会。
以上是我的投资思考，不一定对，做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。
本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据，基金有风险，投资需谨慎。
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